摘要：国有企业投资工作对企业盈利和损失有较大的关系，科学严谨的风险防控制度有利于企业获得较大的投资效益。本文将对国有企业直接对外投资风险控制进行分析，主要研究国企投资风险类型和产生原因以及投资过程中存在的问题，并针对问题探讨了相关解决对策。
关键词：国有企业；投资风险；管理控制
现阶段，国企投资风险也在不断加大，国企在不断壮大的同时投资项目也越来越多，与之而来的投资风险也在不断加大。导致企业投资风险的因素有很多，如风险管理意识、投资管理制度程序等多个方面，这就需要企业在进行投资活动时，深入研究投资项目的可行性，让投资决策更具有严谨性、科学性。良好的企业风险防控管理机制能够有效地提高企业经营效益，促使企业健康发展。
一、国有企业投资理论以及风险类型与原因
投资指的是以获取利益为目标，通过自身的资金等资源向外进行资金物资投放行为，主要是以经济为主。投资具有多种方向目标，总体来说可以划分为两种，分别是对外和对内投资，从内容上可以分为项目开发、规模扩建、新产品研发、设备改造等。国企投资项目主要是通过先进的管理方式和管理思路对投资环节进行监控，包括投资决策环节、投资风险、投资效益率等风险，也包括管理国有资产增值工作。国有资产对外投资风险类型一般有以下四种，第一种是国有企业内部管理存在的风险，主要是指有些企业的投资管理流程和制度不健全，一些规章制度落实和执行力度不够，没有科学严谨的奖励机制，对投资风险监控制度约束力不够等原因导致发生投资风险。另外，从管理角度上来说，部分国有企业对投资风险防控管理意识不高，没有切实可行的风险管理体系，也没有适合国企发展的相关投资评定标准，导致投资风险存在时不能对其第一时间进行评估，也就不能及时发现风险已经发生了，以至于更大的风险存在，并且有些企业是在事情发生以后进行控制，这种控制模式下，投资风险和损失都已经产生，不利于企业投资发展。第二种是融资风险[1]，一些企业在进行筹资过程中，经常因为筹资规划等问题导致企业收益发生变动，这期间存在的风险有很多，比如债务重组风险、偿还债务风险、信用风险、融资成本等风险。第三种是项目运行风险，指的是企业在投资时，由于项目可行性分析力度不够，投资决策不当导致企业发生项目投资失败的风险。比如“一带一路”理念下，存在着沿线国家汇率波动大、通货膨胀、货币贬值、经济状况恶化等都会为国企带来投资风险。第四种是政策调控风险，是指经济市场发生的变化影响企业投资效益，主要是政府方面出台相关法律法规或者是重大的举措等因素，导致市场经济出现大规模波动，为国有企业投资带来风险。
二、国企投资面临的问题
企业开展科学合理的投资工作有利于企业资产增值，然而在实际运用中部分国企受到多种因素的制约，比如所有权和经营权分离的情况，考核制度等因素影响，企业在投资效益和部署方面存在问题，导致企业在经营过程中存在问题，主要有以下几个方面。
（一）投资制度和流程缺乏合理性
在整个投资过程中，投资决策是重要的工作同时也是首要工作，投资决策是国企对投资活动进行预算和监测的一个工作，也是防范投资风险的最佳时机，包括内容有投资方案、估算投资方中现金流的安全性、分析和计算投资指标。实际上有些国企在进行对外投资的过程中，投资流程和方式存在一定的不合理性，主要有以下两个方面的缺陷，第一，投资决策流程上问题，在投资程序上没有根据企业发展目标选择投资方案和项目，部分是为了实现短期效益或者是为了考核效益而选择投资项目，并且在实际投资项目立项过程中缺乏合理的分析和审核流程，对可行性报告的实施仅存于形式化，进而导致投资失败[2]。第二，在投资决策时，没有充分考虑自身财务实际情况，也没有结合自身发展来选择投资指标计算方法，甚至是去避开一些复杂的计算方法，专挑简单方法进行投资方案指标计算，导致决策方案片面性较高的问题，进而影响企业投资决策的准确性，增加国企投资风险。
（二）缺乏较强的投资风险意识
企业发展中投资是一项风险极高的活动，在企业投资过程中有些工作人员防范风险意识缺乏，同时也缺少相应的投资风险解决措施。企业投资过程中的一些不确定性因素都会通过投资风险呈现出来，企业风险具有十分明显的客观性，因此要求投资过程中工作人员应当具备较高的投资风险防范意识。另外，企业没有具体的风险防控措施，这样一旦发生风险得不到及时解决，进而导致企业投资损失惨重的问题。目前有些国企在实际投资中，缺少防范投资风险发生的正确意识，并且也没有相应的风险防范管控体系，具体的防控措施和方法以及流程[3]。另外，有些国有企业在投资方面也没有根据投资指标分析成立防风险管理部门来降低风险发生率，一定程度上导致企业投资损失。
（三）国企投资中非效益投资问题偏重
投资效率通常情况下是指投资支出和效益之间的比率，能够影响投资效率的原因主要有以下两种，分别是投资规模和投资收益，这两者之间有一定的契合度，这个契合度越高效益越高。在投资过程中可以影响企业预期效益的原因一般是由企业内部防范投资风险的措施以及管控能力，当然也有外部一些不可控因素带来的影响。现阶段国有企业投资工作存在着一些影响，常见的问题是预期收益与实际收益不相符的情况，企业投资规模过大，实际效益低于预期效益，这种情况严重影响国企投资效率，进而导致国有企业资产增值能力降低的情况。
三、国企投资管理风险管控对策
（一）制定科学合理的投资方法和决策程序
国有企业在投资过程中应当有效避免投资决策环节存在的各种问题，可以从以下两个方面进行规避，第一，制定明确的企业投资决策流程和方法，建立在企业长期发展战略基础上，根据企业实际发展水平选择科学合理的投资方案，深入分析每种每一种投资方案，并估算出每一种方案预期效益，进而计算出国有企业投资价值，给出相应的价值指标，通过对比指标结合企业防风险控制措施来选择投资方案，再确定投资方案以后，再次对其进行科学的评估，促使投资流程更加具有科学性、严谨性，以此避免管理层主观上对投资决策的影响。第二，企业选择的投资风险防范应当满足企业发展和企业运行周期，现阶段常见的投资决策主要有以下几种方法，分别是净现值法、投资回收期法、获利指数法、内含报酬率法等方法[4]。每一种投资方法都有与其相符合的投资环境、投资条件和优势，以投资回收期法为例，这种方式的优势能够有效的表达出投资资金流动性以及存在的风险，并且计算比较简单便捷；缺点是没有充分考虑到期满以后现金流量的问题。然而净现值法确是将股东财务因素和货币时间价值充分融入到企业投资决策中，是比较常见的一种决策方法，这种方式缺点是计算每一期现金流量比较困难，由此可知国企在选择投资决策方法的时应当根据自身实际发展能进行综合运用，保证最后的决策结果可以为国有企业带来更高效益。
（二）提高国有企业防控投资风险的意识
投资风险不容小觑，国有企业不仅要提高投资风险防控意识，还需要建立起风险防控管理措施，国有企业可以从以下几个方面开展防控管理工作。第一，在开展投资活动时，首要工作就是认清投资风险带来的重大影响，清洗辨别高风险项目，避免出现盲目投资的情况，充分融合企业长期和短期利益，建立在科学的指导上，理性的决定投资项目，进而将投资风险几率降到最低。第二，采用科学有效的方法来衡量企业投资风险，强化企业防控投资风险的靶心性，衡量核心是折现后的资产成本，衡量方法有敏感分析法、决策树法、情景分析法等。第三，根据资本折现后的成本和具体识别出来的投资风险开衡量，根据不同投资管理环节，采用不通的防控措施，比如说投资实施阶段，不仅要选择最好的投资时间和条件，同时还应当减少投入周期，以此方式提高资金回笼的速度，进而减少企业资产流动期间存在的风险。
（三）不断优化非效益性投资问题
国有企业可以通过加强会计信息质量以及盈余管理方法来优化企业非效益性投资问题。实际上财务信息质量与非效益性投资有一定关联，它们之间属于方向关系，也就是财务信息质量越高，非效益性投资控制效果越好。然而非效益性投资与盈余质量的高低呈现正向关系，指的是盈余质量越高，企业非效益性投资越少，由此投资效益也得到提升[5]。实际投资过程中，国企可以通过强化这两种因素质量的方法来提升企业非效益投资风险防控效果。此外，国企也可以通过折现的方式降低非效益投资风险，根据企业的各种指标，充分考虑企业长期发展、战略目标、社会责任等的因素，并将其列入到企业评价体系中，建设全面理性的评价指标，进而高质量的评价投资效率，结合相应的考核制度，实施奖惩机制，促使企业投资效率得到大幅度提升。
四、结论
综上所述，国有企业在开展项目投资活动时，应当重视投资风险防控制工作，对投资风险有个正确的认知，在投资前期做好的投资风险分析工作，不断完善企业投资风险管理制度，采用有效地措施防控风险发生。通过制定科学合理的投资方法和决策程序、提高国有企业防控投资风险的意识、不断优化非效益性投资问题方式加大企业防控风险力度，降低企业投风险，促使国有资产不断增值，推动国有企业长远稳定发展。
参考文献：
[1]黄丽萍.国有企业境外投资风险浅析——以N集团公司为例[J].中国农业会计,2021(6):18-19.
[2]孔得力.国有企业投资管理中存在的风险及管控对策[J].投资与合作,2021(4):13-14.
[3]王彦太.国有企业在投资管理过程中存在的问题及对策分析[J].商讯,2021(12):108-109.
[4]谢素贤.新形势下国有企业财务风险管理研究[J].财经界,2021(9):122-123.
[5]史绘亮.国有企业投资融资财务风险类型与防控探讨[J].财会学习,2021(8):37-38.
作者：陈弹芳