【摘要】在新经济新模式新技术强势崛起的背景下，企业财务智能化转型已迫在眉睫，梳理文献发现有关智能财务对企业价值创造的影响机理的研究相对较少，而基于价值创造的管理会计视角的智能财务赋能企业价值管理的研究更是匮乏，因此文章尝试跳出传统财务分析思路，基于价值创造的管理会计分析框架提出智能财务赋能现金流管理、风险管理和战略管理的价值创造路径，助力企业财务管理转型升级，实现数字经济时代的企业价值最大化。
【关键词】智能财务；管理会计；价值创造
一、引言
在“大智移云物区”等新技术风起云涌的数字经济时代，智能化技术将会对各行业及人类生活带来深远影响，当然也包括财务领域。在财务智能化的发展过程中，借助RPA流程自动化、自然语言处理、机器学习、深度学习、规则引擎等人工智能关键技术，企业管理者持续变革、打破定式、创新发展，改变企业的商业运营管理模式，寻求新的价值增值点。相较于传统的会计信息系统改造模式，人工智能技术给企业带来了数据可得、效率提升、沟通有效、成本节约、响应及时、质量保证和价值增值等切实的收益。而企业的价值管理或价值创造本就是企业管理会计的本质所在（冯巧根，2015）。因此本文尝试从基于价值创造的管理会计视角，理清智能财务驱动企业进行价值创造的内在机理，推动企业财务智能化的转型升级，实现数字经济时代的企业价值最大化。
二、智能财务赋能企业价值管理研究回顾
关于智能财务的定义，理论界主要有系统模式观、管理活动观、应用场景观、技术应用观和交叉学科观等五种观点（张庆龙，2021）。刘勤（2018）认为，智能财务是一种新型的财务管理模式，智能财务的智能是指机器智能，侧重于人类智能与机器智能协同共生，并在管理中不断扩大、延伸，进而逐步取代部分人类财务专家的活动。人工智能的高阶形式（认知智能）可以与管理会计融合，帮助企业高效获取挖掘数据，完成决策和分析，让智能财务赋能管理价值重塑（郝宇晓，2020）。管理会计是以服务企事业单位内部管理为主体，通过实施业财融合，发挥控制、决策和评价等管理活动，最终创造价值。以“战略财务、业务财务和共享财务”为主体的智慧财务体系助力财务管理升级，预算管理系统、ODR绩效考核等管理会计工具的运用，让财务与运营融合，更好地为运营管理创造价值（操礼庆，2020）。财务共享服务中心是在互联网时代不断成长的产物，众多企业开启了财务智能化领域的探索之路，通过财务共享中心的建设改变传统的财务工作模式，提高财务工作效率，促进企业管理效能的优化（陈海雯，陈敬芳），有效促进企业创造价值（何瑛和周访，2013）。如果能充分发挥影像识别（OCR）、自然语义处理（NPL）等智能技术对数据进行结构化处理，就能加速财务共享模式向智能决策支持系统的升级（张庆龙，2019），从而实现财务共享模式的智能化转型。杨寅等（2020）等创新性地引入力场分析模型，进一步探讨财务共享服务模式的财务转型对企业价值创造的影响作用及内在机理。理论界和实务界研究发现，企业智能化转型对企业价值创造有积极促进作用，但聚焦于智能财务驱动企业价值创造内在机理的文献相对较少，特别是基于价值创造的管理会计视角的智能财务赋能企业价值管理的研究非常缺乏，因此本文尝试对此进行探讨，希望能对该领域研究有所贡献。
三、基于价值创造的管理会计分析框架
管理会计的边界模糊和概念框架尚未达成共识问题一直是学术界争论的焦点，有学者提出了以价值管理为基础的管理会计框架（IttnerandLarcker，2001），认为企业应从股东价值出发重点关注顾客价值形成原因，即通过获得顾客价值换来企业的价值创造（冯巧根，2015）；上世纪中叶开始，管理会计研究范围扩展为对客户价值、股东价值等的确认和计量，并更多地强调以战略为导向的企业价值创造，认为成本管理是价值创造的前提条件（潘飞和文东华，2006），企业可以从战略管理、成本管理、营运管理等路径增加企业价值（王富兰、国凤兰，2019）；还有学者从资源、作业、流程入手，围绕横纵向价值链进行研究，并提出价值创造是管理会计的本质特征（孙茂竹等，2012）；另外，从组织管理活动的角度，管理会计也能通过改善组织经营为组织创造价值（王斌和顾惠忠，2014）。上述研究肯定了管理会计的价值创造功能，但是目前对“价值”“价值量”等概念的定义过于模糊，会导致会计的确认和记录功能无法得到施展，限制了管理会计在实务中的应用（郭永清，2015）。关于价值指标的衡量，选取经济利润、会计利润、股东回报率等指标或多或少都有缺陷，在国企考核中普遍使用的经济增加值（EVA）相较而言更有优势（池国华，2015），但是经济增加值（EVA）在民营企业中尚未大规模推广应用，反而公司财务学中的现金流量折现模型更具代表性和可计算性，使价值管理具备实务操作空间。倘若考虑风险和时间因素，形成“风险和报酬平衡下的企业自由现金流现值”，管理会计中的价值衡量问题便可得以解决（郭永清，2015；诸波等，2017）。本文借鉴诸波等（2017）对管理会计中企业价值创造体系框架的探讨，提出从现金流量、风险和战略管理三个方面来衡量企业价值的思路，构建基于价值创造的管理会计分析框架，如图1所示。
（一）现金流管理
选择自由现金流量折现法衡量企业价值，关键是对现金流量的管理。从定性来看，现金流管理强调现金净流入的不可间断，其持续性决定了企业价值的增值；从定量来看，现金流管理关注现金流入减去现金流出的差量，即现金净流量最大。在基于价值创造的管理会计分析框架中，企业的销售收入管理、成本管理、应收账款管理、采购管理等业务活动都会影响企业现金净流量的产生，进而影响企业价值的最大化，对其加强管理非常重要。
（二）风险管理
财务理论表明，风险越高，收益越大，反之亦然。对于投资者而言，其目标是追求较高的投资收益，而对企业管理者而言追求的就是企业价值最大化。“风险越高，收益越大”不代表企业可以无控制地去冒险，风险中的系统风险是不可控的，也不可预测，它不会带来行业超额收益；相反，非系统风险对企业而言是可控的，可以带来行业超额收益。企业承担非系统风险获得行业超额收益的方式有两种，一是通过夸大营销，欺骗顾客购买等获取的超额收益；二是通过加大研发投入，进行产品创新和生产工艺改进，产出受客户认可的高质量产品，进而形成品牌、口碑等商誉资产，最终获得由商誉带来的超额收益。显然，加强研发投入带来的超额收益（价值增值）比夸大营销方式更有持续性，管理会计在研发管理、营销管理与企业价值的关联影响模型中，为管理层提供企业产品创新活动的价值决策信息，让顾客感知效用明显改善，产品获利能力大幅提升，最终获得企业价值增值（诸波等，2017）。
（三）战略管理
公司财务学的现金流量折现模型中，时间n是公司价值估计中不可或缺的要素，这里隐含的前提假设是企业可以无限期经营下去，但是现实经济活动中，面对复杂的内外部经营环境，企业要想长期生存下去，就必须注重战略管理，它决定了企业长期表现的一系列重大管理决策和行动。战略管理的核心是对企业现在及未来的整体经营活动进行规划、预测和管理，不仅只求眼前财富的积累，更是渴望企业长期健康稳定的发展。战略管理是以企业的使命和目标为起点，从战略分析到战略选择再到战略实施，同时评价和监控战略的实施过程，相应调整原来的战略分析、战略选择和战略实施，这样一个循环往复的动态过程。管理会计系统可嵌入企业战略管理过程，提供管理活动所需的决策实施相关信息，比如基于平衡计分卡的战略地图方法，从不同角度来克服战略实施障碍，实现更高的股东价值（张悦玫等，2003）。此时，管理会计系统与企业战略分析、战略选择和战略实施融合统一起来，以各种重要的信息资源为战略管理对象载体，实现企业价值最大化的最终目标（王化成等，1997）。现金流管理、风险管理和战略管理三个要素构成了基于价值创造的管理会计分析框架，其中战略管理居于首要位置，因为其关系到企业的生存，是企业创造价值的“大脑”；现金流管理强调企业内部资源的优化配置，将有图1 基于价值创造的管理会计分析框架限的资源匹配到成本效益比最优的位置，是企业创造价值的“血液”；而风险管理是价值增值的“免疫系统”，为企业的价值管理铸造最后一道“防火墙”。公司财务理论认为，可控范围内的风险承担与收益获得是顺向关系。在无形资产、智慧资本占据主导的新经济时代（黄世忠等，2020），企业对非系统风险承担带来的超额收益追求，铸造了其创造价值的核心竞争能力。
四、智能财务赋能企业价值创造路径
近年来风起云涌的智能财务转型之所以受到实务界的热捧，其价值产生的背后机理和路径究竟为何？本文将围绕智能财务赋能现金流管理、风险管理和战略管理三个价值创造的路径展开分析，如图2所示。
（一）智能财务赋能现金流管理
企业现金流管理包括企业的销售收入管理、成本管理等业务活动。在销售收入管理和应收账款管理中，回单处理和收款对账流程中存在财务人员工作效率低、强度高、准确率难以保证等痛点，企业通过引入收款对账和回单凭证合并机器人（RPA），财务人员无需在企业与银行之间来回奔走，对账工作量大幅降低，出错率显著下降，降本增效成果突出。在成本管理中，费用报销成为财务机器人使用最广泛的流程，自然语言处理（NPL）语音交互应用完成业务人员出差智能填单，财务人员借助OCR技术和知识图谱技术完成智能提单、智能审核，网银机器人完成自动付款，并最终自动生成记账凭证和财务报告。现阶段智能技术在企业财务中的应用，企业最直接的受益体现在成本费用的节约方面，如中国石油2017年推出的“小铁人”RPA财务机器人，广泛应用于智能报账、凭证制作审核、发票认证和银行回单分拣等成本费用管理工作场景，年节约成本1亿元，减少660人以上的用工成本（谭瑾，2020）。中国石化近年来推出的“享当当”RPA财务机器人部分业务已经能实现7×24小时无人值守干预，成功应用在多个业务场景中，每月可节约8000个人工工时（陈旭等，2021）。根据现金净流量等于现金流入量减去现金流出量，成本费用节约带来的现金流出量减少使现金净流量变大，从而影响企业价值。
（二）智能财务赋能风险管理
在基于价值创造的管理会计分析框架中，管理会计通过建立研发管理、营销管理与企业价值的互动模型，满足顾客需求，提升产品的顾客感知效用，从而为企业带来行业超额收益。金融机构可利用神经网络等新技术新方法，精准地预测客户流失概率，从而采取客户定制化挽留措施，了解客户需求并改进创新服务产品（李佳等，2017）。企业承担非系统风险虽然能获得行业超额收益，但是也是在一定的风险限定范围内，因此进行风险控制非常必要，一个有效的方式就是内部控制，其本质上是一种风险控制活动（李维安等，2013）。RPA适用于规则明确、重复大量的使用场景，正好和内部控制对业务流程化、标准化的观点不谋而合，进而控制企业面临的非系统风险点。合同是企业至关重要的管理要素，中科新云将自然语言处理（NLP）应用在公司的合同管理环节，通过自然语言技术识别合同关键内容，寻找关键风险点，并进行相关预警（刘雅琼，2020）。
（三）智能财务赋能企业战略管理
人工智能技术可以运用于企业战略分析、战略选择和战略实施等战略管理过程。如战略分析阶段，机器学习和知识图谱技术已经在企业供应链管理客户画像与供应商关系识别中得以施展。客户的需求通常无法量化，智能技术能够改善这种情况，向企业提供较为完善的客户画像，方便企业了解客户的信用状况，评估后续合同的签订和监督执行。Bajari等（2015）研究发现，机器学习比传统预测模型能够更准确地预测客户需求；机器学习与其他估算模型的组合也被广泛地应用于分析客户的差异化需求（陈东梅，2020）。另外第三方企业企查查可以发现供应商控制者的关系，进而借助知识图谱技术帮助管理者判断供应商是否符合采购系统中的关联交易范围，展示不同供应商之间的社会关系网络，为下一步决策提供支持。机器学习还能对客户的行为进行预测，有学者利用机器学习的方法对社交平台脸谱中用户的点击、喜欢、转发和评论等行为进行分析，进而预测客户对品牌广告的参与行为（Leeetal.，2018）。战略实施阶段需要解决的一个主要问题是确定和建立有效的组织结构，Murray等（2019）发现，基于区块链技术驱动构建的一种分权模式的组织架构，可以解决公司治理中的委托代理问题，由区块链中智能合约的编码来完成某些管理职能。以上研究发现表明，智能技术能够较好地解决企业发展中的“基业长青”问题，从而使“风险和报酬平衡下的企业自由现金流现值”中的时间n可以长期延续，最终实现以可持续发展为目标的企业价值最大化。在基于价值创造的管理会计分析框架中，企业价值可以从现金流管理、风险管理和战略管理三个方面来衡量，进而智能财务可以通过影响现金流管理、风险管理和战略管理三个方面来实现企业价值创造。财务机器人（RPA）、自然语言处理（NPL）、机器学习、知识图谱等智能技术在与战略管理融合的过程中，增强了企业核心竞争优势，有效保证了创造企业价值的“大脑”的持续运转；新的智能技术在现金流管理运用中，加速了创造企业价值的“血液”在企业内部的有效循环；新的智能技术嵌入在风险管理中，增强了企业价值增值的“免疫系统”，让企业由被动地将风险管理作为成本中心，转变为积极主动地将风险管理作为价值中心。
五、结语
以财务机器人（RPA）、自然语言处理、机器学习、深度学习、规则引擎等为代表的人工智能技术将会对传统企业财务的工作范围、组织形式等产生深刻影响。企业寻求财务智能化的转型，其中很重要的原因就是希望借助人工智能技术赋能企业管理，寻求新的价值增值点，这正好和管理会计的价值创造目标不谋而合。本文试图借助基于价值创造的管理会计分析框架，理清智能财务驱动企业进行价值创造的内在机理，为企业财务智能化的转型升级提供理论支持，助力企业在新经济新模式新技术的背景下更好地实现价值创造。
作者：邓成 单位：四川民族学院经济与管理学院